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■本报见习记者王思文本周，上市券商将陆续发布2019年1月份财务数据报告。截至昨日晚间，已有3家上市券商率先发布，分别是华泰证券、财通证券和华安证券，3家上市券商净利润环比2减1增。从营业收入和净利润方面来看，开年首月，华安证券实现业绩“开门红”，两项指标双双环比骤增，实现营业收入2.08亿元，环比增长41.09%；实现净利润0.85亿元，环比增长140.7%。其余2家券商的业绩则有所下滑。今年1月份财通证券实现营业收入2.68亿元，环比增长21.64%，但仅实现净利润0.63亿元，环比下滑6.01%。

此外，德国消费者组织联合会(以下简称“FGCO”)还将Facebook告上法庭，称Facebook违反了德国的消费者保护法，原因是Facebook默认开启“数据共享”功能。去年2月，柏林地方法院裁定，Facebook在未告知用户的前提下，将所收集的数据用于广告服务，这违反了德国的数据保护法。柏林地方法院称，根据德国数据保护法的规定，必须要提前得到用户的同意，Facebook才能将所收集的用户数据用于广告服务。

提问：陈总，今年对后面的几类资产怎么看？陈春艳：我们从2016年看到现在，我们觉得整个宏观经济处在一个上升通道，这个大的周期没有走完，现在走到一半。一般情况下，走到一半的时候会有一个平台期，经济的增速会略慢一点，但其实从长期来看还是一个上行通道，这样的过程中，资产匹配首先对股票、股市还是看多的，尤其是靠业绩增长的风气会继续成为股市的主流，因为经济好，你可以把股市所有的因子看成是简单的PE×EPS，现在的市场，依然是EPS是王道，EPS占比越大的股票还是越好，也不是说蓝筹，其实是靠业绩驱动的，基本上是今年股市的主流。在经济整个上行周期，对股市不用过于担心。

印纪传媒日前披露的2018年业绩快报显示，报告期内公司营业总收入为3.77亿元，同比减少83.7%，归属于上市公司股东的净利润为亏损20.06亿元，同比下降358.36%。就在业绩爆雷的同时，印纪传媒于今年3月1日披露重要股东减持计划。持有公司8850万股股份（占公司总股本比例5.005%）的股东于晓非，因个人资金安排需要，拟于公告披露之日起十五个交易日后的三个月内通过集中竞价方式减持其所持公司股份合计不超过1769.83万股，占公司总股本比例不超过1%。

从我们自己做的业绩来看，宏观全天候1期是我们时间最长的一个产品，它跟其它类所有各类资产的相关性分析，基本上股票是有一定的相关性的，主要是有2014、2015年的牛市因素。跟其它类资产的相关性就会特别特别低，基本上没有什么相关性。其它的一些风控措施，我们也会限制单一资产类别的暴露，包括对一些风口敞口的设置，很多基金都会有。对宏观资金来说，最大的就是我们通过我们的风控模型的迭代，我们可以算出来我们大概在未来一周、未来两周会面临一个多大的风险，通过BIR的控制，通过波动率的调整，我们就可以事先跟客户约定你们要多大的回撤，多大的回撤下我去实现多大的收益。这么多年下来，我们自己努力的目标或者是我们希望给客户的收益，基本上我们的收益做到最大回撤的两倍左右。

对于债券违约的原因，印纪传媒直言，受业务下滑和债券违约等因素的影响，公司资金筹集困难，短期流动性紧张，导致17印纪娱乐MTN001未按时足额兑付利息。事实上，3月5日，中国货币网已发布关于印纪传媒2017年年度第一期中期票据兑付利息存在不确定性的特别风险提示公告。公告显示，受债券违约事件影响，印纪传媒正常融资功能基本丧失，短期流动性较为紧张，导致本期中期票据利息兑付存在一定不确定性。